●　本報記者　董添

近期，國際金價高位回調(diào)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月17日19時，3月以來，COMEX黃金期貨價格累計跌幅已接近5％。

記者走訪了解到，隨著金價回落。部分高點購入投資金條的消費者被套，損失較大。專家提醒，金價已經(jīng)處于歷史高位，普通投資者購買金條需謹慎對待。

追高者浮虧近一成

記者了解到，市面上在售的投資金條購入和賣出合計手續(xù)費基本都在2％左右，金價即便沒有波動，原價套現(xiàn)每克也要損失幾十元。3月以來，國際金價高位回落，部分沖高買入投資金條的投資者已經(jīng)浮虧接近10％。

“我是3月2日那天買入的20克投資金條，買入價格是1210元／克，今天賣出價一度跌至1110元／克，算上手續(xù)費，每克損失120多元。目前的價格也不太敢補了。”有金條投資新手告訴中國證券報記者。

值得一提的是，由于工藝金條、金章等產(chǎn)品溢價更高，高點購入的投資者浮虧更加嚴重。

“工藝金條比投資金條每克要貴200元以上。投資金條目前已經(jīng)停售，主要和金料價格近期上漲以及黃金銷售相關(guān)稅收政策發(fā)生變化有關(guān)。目前，生肖金條、生日金條等工藝金條正常銷售。”走訪過程中，多家金店銷售人員告訴中國證券報記者。

首飾金消費持續(xù)遇冷

雖然金價有所回落，但由于主流首飾金報價仍然在1550元／克上下，首飾金購買熱情依然不高。

最新報價顯示，3月17日，周大福報價1551元／克，周生生報價1550元／克，周六福報價1546元／克。

此外，記者走訪發(fā)現(xiàn)，多數(shù)品牌已經(jīng)對“一口價”產(chǎn)品進行了新一輪提價。提價后產(chǎn)品銷售較為清淡。

2月28日，老鋪黃金啟動年內(nèi)首輪提價，提價幅度20％至30％。記者近期再度走訪發(fā)現(xiàn)，老鋪黃金多家門店銷售遇冷。

中國黃金協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2025年，我國黃金消費量950.096噸，同比下降3.57％。其中，黃金首飾363.836噸，同比下降31.61％；金條及金幣504.238噸，同比增長35.14％；工業(yè)及其他用金82.022噸，同比增長2.32％。

機構(gòu)關(guān)注金價走勢和并購計劃

從上市公司業(yè)績看，金礦類上市公司業(yè)績普遍表現(xiàn)不俗，而黃金加工類公司業(yè)績則分化明顯。

值得一提的是，近期，不少黃金類上市公司獲機構(gòu)密集調(diào)研。從機構(gòu)調(diào)研內(nèi)容看，機構(gòu)普遍對后續(xù)金價走勢、并購金礦計劃、近期銷售情況較為關(guān)注。

關(guān)于公司項目并購策略，招金黃金在最新披露的投資者關(guān)系活動記錄表中提到，境內(nèi)方面，重點關(guān)注招金集團現(xiàn)有礦山所涉區(qū)域以外的其他省市。境外方面，重點關(guān)注非洲、中亞，并考慮南美洲等地。在標的類型上，優(yōu)先考慮處于在產(chǎn)階段或即將投產(chǎn)的項目，因其具有較強吸引力且便于融資安排。融資渠道主要考慮自有資金、金融機構(gòu)融資與資本市場融資等多種方式。

山金國際在最新披露的投資者關(guān)系活動記錄表中表示，公司立足發(fā)展戰(zhàn)略目標，堅持“增儲并購”雙輪驅(qū)動，一方面，加大勘探投資，加快已有礦山探礦權(quán)轉(zhuǎn)采礦權(quán)進度；另一方面，積極實施國內(nèi)外并購，為公司可持續(xù)發(fā)展增加礦產(chǎn)資源儲備。國內(nèi)的資源并購方面，公司現(xiàn)有礦山周邊的資源以公司為主來并購，山東黃金周邊的資源以山東黃金為主來并購；國外的資源并購方面，根據(jù)公司和山東黃金各自的特點來并購。

對于金價后續(xù)走勢，山金國際表示，公司銷售策略調(diào)整，2025年第四季度礦產(chǎn)金銷售減少。未來三到五年，預(yù)計黃金價格將呈現(xiàn)“中樞上移、震蕩上行”的核心趨勢。當前逆全球化趨勢加劇、全球債務(wù)持續(xù)擴張，推動黃金貨幣屬性持續(xù)回歸。同時，全球不確定性長期存在，進一步強化黃金的避險屬性。在此背景下，央行購金熱潮將延續(xù)，機構(gòu)將黃金納入戰(zhàn)略配置，居民端避險與保值需求穩(wěn)步增長，對金價形成全方位的需求支撐。故長期來看，法幣信用弱化與避險需求增長的核心邏輯將為金價中樞的上行繼續(xù)提供堅實支撐。