■ 王麗新

　　今年《政府工作報告》提出，“著力穩定房地產市場”“因城施策控增量、去庫存、優供給”。從最新數據來看，2026年一季度，全國土地市場交出了一份“總量縮減、結構優化”的答卷。

　　中指研究院數據顯示，2026年一季度，300城宅地成交面積、土地出讓金同比分別下降24%、42%。筆者認為，在房地產市場供求關系轉變、去庫存穩步推進的大背景下，這組數據并非市場走弱的信號，反而印證了“控增量、優供給”調控思路正精準有序落地，核心邏輯是“控總量、提質量、盤存量”，推動行業加速從規模擴張轉向高質量發展。

　　“控增量”導向明確，土地市場轉向“以需定供”。

　　一季度，宅地成交規模回落，背后有諸多因素。多地“因城施策控增量、去庫存、優供給”調控思路執行已久。同時，3月中旬，自然資源部、國家林業和草原局聯合發布的《關于進一步做好自然資源要素保障的通知》明確，要建立健全新增建設用地與存量建設用地盤活掛鉤機制，年度新增城鄉建設用地原則上不得超過盤活存量土地面積。這一政策遵循“盤活存量，以需定供，存量優先”原則，減少新增建設用地供給，終結了過去依賴增量擴張的開發模式。此外，部分城市正探索“以需定供”的精準供地模式，支持專項債收回存量土地。

　　從市場看，“控增量”并非一刀切。北京、杭州等核心城市主動調減供地計劃，杭州一季度僅出讓3宗宅地；成都、廈門等城市以“去化節奏定供應量”，確保土地供給與市場需求精準匹配。這種“以銷定供、縮量穩價”的操作，有效緩解了樓市庫存高企壓力，為企業加快回籠資金創造了寬松環境。這一系列變化背后，是土地市場告別“大水漫灌”，轉向“精準滴灌”的平衡供需階段。

　　“優供給”成效初顯，優質地塊受青睞。

　　與土地市場整體縮量供應形成鮮明對比的是，核心城市優質地塊上演“局部高熱”現象，土拍分化成為一季度土地市場最鮮明的特征。比如，廣州珠江新城馬場地塊歷經243輪競價，以236億元成交，折合居住成交樓面地價8.5489萬元/平方米，創下廣州宅地樓面單價新高；上海、杭州核心區地塊溢價率頻頻突破10%；熱點城市優質地塊引得央企、國企及優質民企扎堆競拍。

　　這種分化正是“優供給”的直接體現。各地供地重心向核心區、軌道沿線、配套成熟地塊傾斜，重點城市優先供應“好房子”用地，增加性價比高的改善性宅地供給。同時，存量盤活成為供給主力渠道之一，低效用地再開發、城市更新成為土地供應新渠道。優質地塊則憑借“低風險、高確定性”優勢，成為房企“避險首選”，也推動土地市場從“拼規模”向“拼質量”轉變。

　　“謹慎”成房企投資準則，安全是首要考量。

　　當前市場整體仍處于“著力穩定”階段，房企投資保持謹慎態度。從企業投資邏輯來看，基本呈現以下幾個特征：一是更看重“現金流回正周期”，資金安全與項目去化保障成為投資首要考量，優先選擇小體量、高去化、低總價地塊；二是多數企業選擇深耕已布局城市；三是財務穩健的優質民企在守住資金安全底線的前提下，精準把握結構性投資機遇；四是央企及優質地方國企憑借融資優勢，持續深耕一二線核心城市，且偏重投資改善性地塊，以求拉升利潤率；五是部分企業通過合作開發等模式降低投資風險。

　　整體而言，一季度土地市場的“控量提質”，為2026年房地產市場平穩運行奠定基礎。隨著存量盤活深化、優質供給釋放、政策效應持續顯現，樓市將迎來更多發展確定性，行業加速向高質量、可持續方向轉型，邁向“租購并舉、存量優先、品質為王”的新周期。