Wind數據顯示，截至4月13日17時，A股共有57家有色行業上市公司對外披露2025年年報，42家公司實現歸母凈利潤同比增長，占比約為73.68%。從2026年一季度業績預告看，截至目前，A股共有14家有色行業上市公司對外披露2026年一季度業績預告，13家預喜，預喜比例約為92.86%。
● 本報記者 董添
年報整體營收凈利雙增
從板塊角度看，Wind數據顯示，已發布2025年年報的有色板塊上市公司目前整體營業收入、歸母凈利潤同比增幅分別達到12.89%和47.54%。能源金屬、貴金屬、金屬新材料等子行業歸母凈利潤同比增幅跑贏行業均值。
其中，能源金屬中的鋰行業，小金屬行業中的稀土、鎢，貴金屬中的黃金、白銀，工業金屬中的銅，金屬新材料中的磁性材料表現亮眼。
值得一提的是，有色行業頭部企業憑借資源儲備與產能優勢，業績韌性領跑市場。
截至目前，有12家千億市值的有色行業上市公司對外披露2025年年報，這些公司同比均有不同程度的增長。紫金礦業、洛陽鉬業、山東黃金、藏格礦業、華友鈷業、贛鋒鋰業、天齊鋰業等細分行業龍頭股業績實現大幅回暖。
行業一季度大幅預喜
從2026年一季度業績預告看，截至目前，A股共有14家有色行業上市公司對外披露2026年一季度業績預告，13家預喜。
受鋁價上行等因素影響，中國鋁業、明泰鋁業2026年一季度業績同比預增。其中，中國鋁業預計一季度實現歸母凈利潤53.02億元至55.85億元，同比增長50%至58%。明泰鋁業預計一季度實現歸母凈利潤6.5億元至7億元，同比增長48%至59%。
受益于金價上漲，金礦類上市公司業績大幅預喜。西部黃金預計2026年第一季度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤為4.5億元至5.6億元，同比增長1161.38%到1469.71%，與上年同期（追溯調整后）相比增長1797.16%到2260.91%。報告期內，黃金產品銷量較上年同期增加、銷售價格較上年同期上升，電解錳的銷售價格較上年同期上升。
除此之外，鎢、銅等價格持續上漲，相關上市公司業績得以大幅提振。
中鎢高新預計2026年一季度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約為9億元至9.5億元，同比增長256%至276%。報告期內，受鎢原料市場整體供給偏緊，下游需求旺盛等因素影響，鎢原料價格大幅上漲，銷量同步增長；同時，公司依托全產業鏈優勢，有效實現價格傳導，疊加工程機械、高端制造下游行業需求上升，硬質合金產品訂單穩步增長，實現量價齊升，顯著提升整體盈利水平。此外，受益于PCB刀具市場需求旺盛，公司緊抓行業發展機遇，持續優化產品結構，推動微型精密刀具等產品實現量價齊升，進一步增強盈利能力。
盛屯礦業預計2026年一季度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為9.5億元至11.5億元，同比增長226.27%至294.95%。報告期內，主要產品銅量價增長，公司剛果（金）銅鈷項目實現銅產品產量同比增長，同時本期銅價格維持歷史較高位，較上年同期上漲，本期業績同比上升。公司加強精細化管理并狠抓生產經營提質增效，報告期內部分子公司經營業績有不同程度改善，可控成本同比下降，精細化管理水平不斷提升。
業績持續性成機構關注焦點
值得一提的是，近期，不少有色行業上市公司受到機構密集調研。從調研內容看，機構普遍對上市公司業績增長的持續性、未來的分紅規劃、海外出口情況、主要業務板塊的戰略目標等內容較為關注。
對于未來發展規劃，中礦資源在接受機構調研時提到，展望未來，公司將以“主業筑基、全球拓維、多極增長”為戰略主軸，構建新能源金屬、大宗金屬和稀有戰略金屬多輪驅動的業務格局，一方面深化鋰電新能源資源和成本優勢，打造從資源端到市場端的價值閉環；另一方面依托勘探開發一體化能力，構建以鋰、銅為核心、稀有戰略金屬為特色、海外優質礦權儲備為支撐的多金屬礦產資源池。公司將在全球新能源革命與礦業格局重構的背景下，加速向具有全球資源配置能力的跨國礦業集團轉型升級。
對于海外出口情況，金力永磁在接受機構調研時表示，2025年，公司境外銷售收入12.7億元，同比增長3.92%，其中對美國出口的銷售收入為5.01億元，同比增長39.8%。公司按照國家有關規定開展出口申報工作，已陸續獲得國家主管部門頒發的出口許可證，并成為國家首批授予通用許可證的企業。未來，公司將持續嚴格遵守相關法律法規及主管部門要求，保障業務穩健合規運行。
海外并購方面，盛達資源提到，公司一直在考慮海外并購，對于海外礦產資源收購，需綜合考慮資源情況、對價、社區關系和涉及的法律法規等多方面因素，公司目前正處于海外并購的探索階段，公司將向成功出海的企業借鑒學習，探索參與收購境外礦山、參股境外礦業公司的可行性。
涉及黃金類業務的上市公司，機構普遍對2026年的黃金產量、黃金業務未來的增長點等問題較為關注。
對于黃金業務的發展，湖南黃金在接受機構調研時表示，一是推進甘肅加鑫項目建設，項目采選設計規模50萬噸/年，產品為金精礦，2026年已啟動井下施工建設，建設周期預計2年；二是加快萬古礦區資源整合進程，整合完成后實施一體化開發，形成新的業績增長點。2026年，公司計劃自產黃金4噸、自產銻1.8萬噸、自產鎢1100噸。
