Wind數據顯示，截至1月26日18時，共有137家A股醫藥生物公司披露2021年業績預告。其中，106家預喜，預喜比例超77%，較2020年有所提升。從細分領域來看，原料藥、新冠檢測、CXO（醫藥外包）等板塊需求旺盛，相關企業業績表現良好。

　　業內人士認為，在健康消費升級下，醫藥產業將加速成長，具備較長的邏輯周期和較強的確定性，長期值得樂觀。

　　本報記者 郭霽瑩

　　高景氣板塊業績亮眼

　　Wind統計顯示，2021年業績預增的醫藥類公司主要集中在醫療器械、原料藥、CXO等細分板塊。在20家凈利潤預增下限超150%的公司中，7家涉及新冠檢測業務，5家從事化學原料藥研產業務。

　　據中國證券報記者梳理，在近期備受市場關注的新冠檢測板塊中，目前有17家公司披露了2021年業績預告，13家業績預喜，板塊整體業績普遍實現高增長。其中，熱景生物、九安醫療、明德生物、東方生物等8家公司凈利潤預增下限均超過100%。

　　國泰君安研報顯示，我國新冠檢測試劑出口經歷了2021年4月的高峰后有所回落，但四季度因海外疫情卷土重來，新冠檢測試劑需求再度爆發。從業績預告情況看，東方生物、九安醫療、熱景生物等2021年凈利潤創歷史新高，且以預告凈利潤中值計算，上述公司四季度凈利潤環比增幅均在25%以上。業內人士認為，疫情防控需求持續存在，國產新冠檢測需求將繼續上行。

　　受政策利好影響，部分化學原料藥企業業績亮眼。wind統計顯示，化學制藥行業共40家藥企預告2021年業績。其中，28家業績預喜，預告凈利潤下限超過1億元的有24家。新和成以40.98億元至48.11億元的歸母凈利潤居于榜首。公司稱，報告期內歸母凈利潤同比增加主要系維生素E、蛋氨酸等產品售價與銷量較上年同期增長所致。

　　業內人士表示，近年來原料藥行業總體政策趨嚴，隨著原輔包關聯審評、一致性評價等質控政策的推進，劣質原料藥產能加速出清，行業逐漸回歸高質量、高附加值、綠色發展等方向，集中度提升。從2021年年中開始，受上游漲價向下游傳導和國際需求端恢復的利好影響，部分原料藥價格開始回升。

　　此外，得益于全球產業鏈轉移、藥審改革提速、成本優勢及藥物創新升級等因素，國內CXO賽道近年來維持高景氣，CXO企業2021年業績繼續強勁增長。其中，藥明康德、九洲藥業、昭衍新藥等凈利潤預增下限超過50%，美迪西、博濟醫藥預增下限超110%。

　　機構看好醫藥行業

　　業績預喜的醫藥公司受到資本追捧。受新冠自測產品獲得美國食品藥品監督管理局應急使用授權影響，九安醫療自2021年11月8日披露該事項至2021年年末，40個交易日股價累計漲超725%，2021年累計上漲440.35%。

　　2022年，機構依舊看好高景氣賽道。國金證券表示，奧密克戎變異株病毒流行引發新冠檢測需求上行。短期來看，全球新增確診患者數量增長迅速，海外對新冠抗原檢測試劑需求旺盛；中長期來看，疫情防控需求持續存在，市場或對新冠檢測板塊長期估值水平有新的認知；有關企業將抗疫需求利潤投入新產品開發和常規業務拓展，未來優質企業有望抓住機會打開長期成長空間。

　　光大證券認為，CXO估值已大幅消化，有望迎來配置機會。目前大部分相關企業估值已處于過去三年的均值或歷史低位。展望2022年，新冠口服特效藥銷售有望超預期、重點公司產能擴建加快、海外非新冠研發管線將恢復進展，催化國內CDMO領域景氣向上。

　　民生證券預測，藥品專利池組織（MPP）公布默沙東新冠口服藥授權藥企，有望帶動產業鏈上游放量。該機構指出，輝瑞的新冠口服藥Paxlovid已授權給MPP組織，有望獲得更大滲透率和需求量，目前國內多家藥企均在申請仿制藥授權，一旦授權公告落地，將進一步利好相關原料產能的企業。

　　平安證券表示，新冠特效藥的生產或將帶來我國原料藥及CDMO需求提升，從而利好整個新冠特效藥產業鏈。

　　機構對于低估值板塊2022年的發展也持樂觀態度。東吳證券認為，中藥板塊多年未漲，表現為估值低、位置低及籌碼結構好，受國家政策強力支持利好，在老齡化及消費升級背景下，中藥消費屬性促使其快速放量，優質中藥企業將迎戰略性發展機遇。機構建議關注主營中藥配方顆粒、OTC類中藥、創新類處方藥等產品的中藥企業。