面對復雜嚴峻的國內外環境，2025年中國經濟以5%的增速邁上140萬億元新臺階。這份成績單的分量不止于數字本身，其背后供需格局的改善與產業結構、增長動能的深刻變化更值得關注。
5%增速的“含金量”：重點在結構與質量
“5%的增速背后，其含金量主要體現在質量的提升和結構的優化上。”全國人大代表、北京大學博雅特聘教授田軒點出了解讀這份成績單的關鍵。“裝備制造業和高技術制造業增加值分別增長9.2%和9.4%，顯著快于規上工業整體增速，這表明新質生產力實現了爆發式增長，經濟增長的科技含量和創新驅動特征更加突出。”田軒認為，140萬億元的經濟總量背后，是服務業、高技術產業等結構的持續優化升級，這不僅鞏固了中國作為世界第二大經濟體的地位，更通過深度嵌入全球產業鏈供應鏈，成為世界經濟復蘇增長的主要引擎和“穩定錨”。
中國社科院世界經濟與政治研究所副所長張斌分析指出，2025年中國在國際關稅沖擊、地緣政治沖突以及國內房地產市場深度調整的多重壓力下，通過強有力的逆周期調節政策、成功的貿易應對舉措以及市場自身的出清與修復，穩穩支撐起5%的增長，這份成績來之不易。
全國政協委員、上海交通大學安泰經濟與管理學院特聘教授陸銘則看到了趨勢性的積極信號。“5%的經濟增長得來非常不易，高科技領域的發展和‘新三樣’的出口做了巨大貢獻。”他認為，這一數據表明中國經濟已呈現企穩向好跡象，對實現中長期發展目標和增強國際博弈中的主動權具有重要意義。
兩大積極信號：價格回穩與產業升級
2025年中國經濟年報中，兩組數據軌跡尤為值得品味：它們指向供需格局的持續改善與新動能的不斷鞏固。
第一個信號來自于價格體系的企穩向好。去年9月至12月，核心CPI連續四個月保持在1%以上的溫和區間。田軒將這一變化解讀為“非常積極的信號”。“這通常意味著消費信心正在恢復，企業的定價能力有所增強，這與同期服務消費的活躍表現相互印證。”田軒判斷，隨著宏觀政策效果持續顯現，消費市場正逐步擺脫前期壓力，其復蘇態勢“具有可持續性”。這種溫和而持續的價格回升，為經濟循環的暢通提供了有利環境。
與消費端的溫和回暖相比，全年PPI雖同比下降2.6%，但下行態勢在下半年得到有力扭轉，降幅持續收窄并于環比轉正。田軒分析，這背后，“反內卷”與產能治理政策起到了關鍵作用，迅速改善了部分行業的供需平衡，而高技術產業增長帶來的需求拉動，以及全球大宗商品價格的溫和反彈，則為價格回穩提供了結構性支撐。陸銘則認為，服務消費的恢復，也為價格止跌回升提供了重要支撐。
第二個信號來自于產業結構的持續躍升。2025年規模以上高技術制造業增加值以9.4%的速度領跑，對工業增長的貢獻率超過四分之一。張斌認為，充分的市場化競爭錘煉了企業的核心競爭力，高度的對外開放助力全球資源整合，龐大的規模經濟提供了創新的試錯空間，加上完備的基礎設施與大規模高質量的勞動力資源，這些要素聚合在一起，形成了支撐中國制造業持續升級的深厚“護城河”。
透視“前高后低”：多重因素下的結構調整
盡管2025年中國經濟增長目標順利實現，但分季度看，GDP增速呈現“前高后低”態勢，并未出現往年顯著的年末“沖高”。專家們認為，這是內外需求承壓、結構性矛盾與短期因素共同作用的結果，也客觀反映了經濟轉型過程中的階段性特點。
“四季度經濟增速出現波動，部分原因是受到2024年同期高基期效應的影響，從2025年全年增長軌跡來看，總體還算是比較平穩的。”張斌分析道。
田軒指出，第四季度增速放緩主要受消費復蘇基礎尚不穩固、房地產市場深度調整以及民間投資預期偏謹慎等多重因素影響。他建議，應加大宏觀政策調控力度，通過增加居民收入、完善社保、優化消費環境等措施進一步釋放消費潛能，因城施策促進房地產市場平穩發展，積極擴大有效投資，同時強化科技創新的引領作用。
展望2026：關鍵在增長韌性和政策發力
2026年中國經濟能否繼續保持中高速發展勢頭？國際貨幣基金組織（IMF）在今年1月份發布的最新一期《世界經濟展望》中，將中國經濟增長預期上調至4.5%，但仍低于2025年實際增速。專家們認為這反映了對內外壓力的謹慎評估，但對中國經濟的內在韌性抱有充分信心。
田軒表示，中國經濟長期向好的基本面未變，超大規模市場優勢顯著，宏觀政策工具箱充足，隨著創新驅動發展戰略的持續深化和“一帶一路”合作的穩步推進，2026年經濟有望繼續保持穩定增長，發展質量穩步提升。
陸銘認為2024年至2025年中國經濟基本面已實現趨勢性企穩，最近消費、物價、股市均出現積極跡象，2026年經濟增長目標或設定在5%左右。除此之外，2026年中國經濟需要關注幾大變量：投資端的影響能否得到有效緩解，房地產市場調整的影響能否逐步消化，以及出口高增長態勢能否持續。
張斌判斷，若逆周期政策足夠給力，2026年的經濟增長情況可能要好于IMF的預測，有望實現5%左右的增長。他表示，外部方面，全球財政與貨幣政策保持寬松，為我國出口提供一定支撐；內部看，中央經濟工作會議明確擴大內需政策導向，財政政策加力發力，若進一步實施逆周期貨幣政策，將更好形成政策合力，助力經濟持續穩定發展。（記者 朱曉航）