近日，人民幣跨境支付系統（CIPS）單日處理交易額升至1.22萬億元。3月份CIPS日均交易規模約9205億元，較2月份的6197億元增長近48%。德意志銀行近日發布報告稱，中東沖突暴露了“石油美元”的深層裂痕，可能成為開啟“石油人民幣”時代的關鍵催化劑。
從龐大的規模體量到適配經濟高質量發展、護航新質生產力，中國正在經歷從“金融大國”到“金融強國”的歷史性躍遷。
翻開“十五五”規劃綱要，“金融”一詞被52次提起，“金融強國”則首次寫入五年規劃綱要。未來如何補齊金融“由大到強”的短板，值得期待。
由大變強：中國金融業仍需跨過“三道坎”
社會融資規模存量達442.1萬億元、金融業機構總資產達538.86萬億元、A股總市值超過100萬億元……中國人民銀行行長潘功勝在今年全國兩會期間表示，按可比口徑計算，人民幣已成為我國對外收支第一大結算貨幣，全球第二大貿易融資貨幣、第三大支付貨幣。
一系列數據表明，從規模體量來看，中國已經是當之無愧的金融大國。但也要看到，總體上我國金融仍處于“大而不強”的階段，加快建設金融強國，仍需跨越多重關鍵關口。
——金融市場融資結構仍待優化。中郵證券副總裁、首席經濟學家黃付生對記者表示，我國股權融資、耐心資本等長期資本培育仍不充分，民營企業融資難、“長錢短投”等突出問題尚未得到根本性解決。博時基金首席權益策略分析師陳顯順則認為，我國金融市場資源配置效率仍偏行政與抵押導向，對高風險、高不確定性的創新支持不足，資產定價與風險管理能力有待提升，長期資本、權益資本占比偏低。
——金融機構核心競爭力仍然不強。致同咨詢金融服務全國主管合伙人蘆弘濤表示，結合項目實踐與行業橫向對比，我國金融機構在公司治理、風險管理、產品創新、服務效率等方面，與國際一流金融機構相比仍存在明顯短板。部分金融機構過度依賴傳統業務模式，差異化競爭能力不足，尤其是在全球金融資源配置能力上，提升空間依然廣闊。
——金融業全球規則與定價影響力仍有差距。上海金融與發展實驗室特聘高級研究員任濤指出，我國金融業的發展質量、核心競爭力、資源配置效率、風險治理能力、國際話語權，與自身的規模體量不相匹配，金融體系適配經濟高質量發展、支撐金融強國建設的能力仍有明顯不足。
2023年10月，首次召開的中央金融工作會議強調，堅定不移走中國特色金融發展之路，并提出加快建設金融強國的戰略目標。站在“十五五”的歷史新起點，隨著“金融強國”首次寫入五年規劃綱要，中國金融業迎來了“由大到強”的關鍵躍升期。
黃付生表示，“金融強國”寫入五年規劃綱要，釋放出三層清晰信號：第一，金融戰略地位歷史性提升。金融不再只是經濟發展的重要支撐，而是上升為國家核心競爭力、現代化強國的戰略支柱，在強國建設、民族復興全局中被擺在更加突出的戰略位置。第二，建設路徑從頂層設計轉向全面落地。金融強國從戰略構想、理論闡釋，正式進入規劃實施、系統推進、任務落實的新階段，與中央金融工作會議“六個強大”“六大體系”形成閉環，是標志性的制度安排。第三，發展模式從規模擴張轉向質效優先。直面我國金融“大而不強”的現實，推動金融轉向高質量發展。
回歸實體：為高質量發展集聚底氣
走進工商銀行北京分行投資銀行部會議室，一張詳盡的商業航天產業鏈圖譜格外醒目——從火箭發動機、衛星載荷，到測運控、發射服務，再到下游“通導遙”多元化應用，300余家商業航天企業被逐一標注、串聯成網。
“商業航天是高風險、高技術賽道，只看財務報表和抵押物的傳統思維，在這里行不通。”工行北京分行投資銀行部副總經理吳光磊指著圖譜對記者說。過去兩年，他的團隊做了一件“非典型”銀行工作——組建“航天產業專家庫”，目標是讓銀行真正“看懂航天”。
今年2月，工行通過旗下工銀資本，向國內首家實現民營運載火箭成功入軌的企業——星際榮耀投資2億元。這是全系統首筆商業航天火箭領域的AIC股權投資試點業務。與此同時，工行還為星際榮耀匹配了數千萬元短期營運貸款，并量身定制了“階梯式”全周期方案。
“工行的支持，不僅是資金支持，更是金融理念與服務模式的轉變。”星際榮耀副總經理兼財務總監安國偉感慨道，“以前最怕研發資金‘斷檔’，現在工行真正做到了‘陪跑’企業成長。他們的支持，讓市場更相信我們的長期價值。”
“提升金融服務實體經濟質效”“構建同科技創新相適應的科技金融體制”……“十五五”規劃綱要對金融發展的一系列部署昭示著，面對新質生產力蓬勃發展的現實，增強金融對實體經濟的適配性從未如此迫切。
光大證券金融行業首席分析師王一峰對記者表示，當前我國金融體系正從被動適應轉向主動變革，并逐步形成系統性金融服務解決方案。科技企業尤其是初創期企業通常難以滿足銀行授信條件，普遍面臨融資難困境。當前已初步建立了覆蓋企業全融資階段的多元化支持模式。例如，有國家創業投資引導基金、商業銀行AIC（金融資產投資公司）等引導“投早、投小、投硬科技”，也有“投貸聯動”“見投即貸”等聯動模式解決成長期企業融資難題，還有科技企業并購貸款、債券市場“科技板”等工具提供成熟期資金支持。
與此同時，伴隨著中國建設更高水平開放型經濟新體制的步伐不斷加快，金融業在中國企業“走出去”的過程中正在扮演關鍵角色。
從哈薩克斯坦的茫茫戈壁到土耳其的歐亞樞紐，人民幣正加速從“計價結算”走向“融資投資”。在“一帶一路”首倡之地，民營企業寰泰能源的風電項目實現了中國首單人民幣跨境閉環融資，巧妙避開了當地貨幣堅戈的高利率與美元波動的雙重夾擊；萬里之外，中國銀行向土耳其航空發放近30億元人民幣貸款，創下土耳其單筆最大人民幣融資紀錄。從綠色能源到國際航空，人民幣跨境融資不再只是“可選項”，而是越來越多企業規避匯率風險、降低財務成本的“優先解”。
精準滋養：以強大資本市場培育“偉大企業”
近期，全球領先的商業航天巨頭SpaceX計劃推進IPO的消息攪動了全球資本市場。有消息稱，該公司計劃尋求以超過2萬億美元的估值籌集高達750億美元的資金。過去數年，“AI敘事”主導了全球科技資產的定價，以此為核心載體的美股“科技七巨頭”（蘋果、英偉達、微軟、亞馬遜、特斯拉、Alphabet、Meta）成為引領全球市場的核心力量，其市值占標普500總市值的比重超過了三分之一。也正是依托這批科技巨頭的引領，美國在人工智能技術發展領域牢牢占據先發優勢。
強大的資本市場是現代經濟的標配，也是金融強國建設的重要組成部分。“持續深化資本市場投融資綜合改革”“發展多元股權融資”“壯大耐心資本”……我國“十五五”規劃綱要描繪出了資本市場改革發展的藍圖。
“‘十五五’規劃對資本市場功能定位進行了戰略升級，從資源配置平臺升級為支撐現代化產業體系的核心樞紐。”安永大中華區政府及基礎設施市場主管合伙人兼北京主管合伙人楊淑娟說。
數據顯示，截至目前，A股總市值已超過100萬億元，上市公司總數超過5500家。“十四五”期間，交易所市場股債融資達到64萬億元，直接融資比重提高到31.97%。在這一龐大規模的基礎上，金融強國所要求的資本市場的“強大”該如何實現？
中國證監會主席吳清表示，推動科技創新和產業創新融合發展，需要更好發揮資本市場樞紐功能。“十五五”時期是資本市場邁向高質量發展的關鍵階段，證監會將聚焦服務中國式現代化和金融強國建設，統籌推進防風險、強監管、促高質量發展，推動資本市場實現質的有效提升和量的合理增長。
“在從‘金融大國’向‘金融強國’邁進的進程中，資本市場的‘強大’不再僅僅是規模的擴張，而應核心體現在其樞紐功能的完備性。”開源證券宏觀經濟首席分析師何寧對記者表示。
在她看來，強大的資本市場應成為引導社會資本向國家戰略領域、綠色發展及科技創新集聚的核心引擎。這要求資本市場發展多元股權融資，構建涵蓋天使投資、風險投資、私募股權到多層次資本市場的全生命周期資本供給體系，從而顯著提升直接融資比重，讓不同發展階段的新質生產力企業都能得到精準滋養。
建設強大的資本市場，還需要形成反映經濟高質量發展邏輯、具備全球吸引力的“中國價格”和資產標準。要支撐起這種國際話語權，必須加快培育一流投資銀行和投資機構，讓具備全球競爭力的專業金融機構，切實發揮資本市場“看門人”與“價值發現者”作用，憑借專業的資產定價、跨境資源配置能力，全面提升中國資本市場在全球金融格局中的核心競爭力。