上市公司觀察

　　隨著暑期游持續升溫，線上旅游平臺成為助力行業復蘇的重要渠道。美團適時推出酒店超級團購，與OTA巨頭爭奪高星酒店“蛋糕”。美團的去邊界化、多元化發展舉動與其猛漲的股價引起廣泛關注。

　　“在美團預訂9月中旬澳門富華酒店，比攜程便宜100元”，帶孩子暑期游的李女士反映。記者對比發現，多個中高端酒店的美團價格都比其他OTA平臺便宜，比如8月11日~12日的深圳華僑城JW萬豪酒店城景大床房，美團預訂價是894元/間，攜程價是984元/間。

　　美團推超級團購圈高星酒店

　　7月28日美團上線“超級團購”項目，不過這次團購的不是外賣，而是中高端酒店：于每周四上線“超級團購日”，與全國酒店商家聯合提供數億元補貼，首期于7月30日開啟，并增設“一千零一夜”直播活動、“99元住高端酒店”秒殺活動等。其招商資料顯示，超級團購產品需具備高星（四星級以上酒店）酒店、折扣低于門市價的6折、商家承諾明確數量的房間庫存并定期管理房態、隨時退、過期退等要求。此舉被業內視為美團將戰火燒到了攜程的腹地——高星酒店，有人甚至直呼“狼來了”。7月29日，攜程公布了以“BOSS直播”為核心的攜程直播交出了累計GMV破11億元、產品核銷率近五成、為千家高星酒店帶貨超百萬間的成績單。

　　美團業務結構屬于高頻業務引流，低頻業務賺錢。以2019年第四季度為例，美團餐飲外賣營收為157億元，毛利28億元，到店及酒旅營收64億元，毛利56億元，毛利率近90%的到店及酒旅業務為美團貢獻了近6成的毛利。而美團與攜程此番爭奪的高星酒店，是酒旅行業利潤最豐厚的“蛋糕”。

　　美團給酒店低傭金，給用戶打折“大招”能否贏得市場？“美團通過外賣吸引95后、00后等消費力上升趨勢大的群體后開拓OTA業務，獲取成本低，用戶依賴度高，且線下團隊有拓展能力，拓展景點、酒店并不太難，”廣東省互聯網協會副會長張毅表示，美團的整體作戰能力非常強、用戶基礎好，特別是年輕用戶的拓展和根基扎實，完全有能力去挑戰老一代OTA平臺。

　　無邊界被投資者充分認知，美團股價猛漲

　　也有分析師認為低傭金確實可以幫助美團吸引到一部分高星酒店，但決定未來格局的關鍵在于，美團能否給高星酒店帶來穩定的訂單，如果做不到，低傭金也只是一個效用有限的策略。“我們不怕多給傭金，但要看多給傭金給酒店帶來的是什么。”成都群光君悅酒店市場銷售部行政總監任可說，“希望平臺能給酒店帶來流量和客戶，尤其是游客。”

　　任何一個行業的發展，都是從散落的競爭，走向集中。只是，這個過程在過去需要幾十年甚至上百年。而今天的互聯網大大壓縮了產業集中的過程。以美團為例，從團購業務起家的美團也轉型為餐飲外賣平臺，而后以該業務為主，觸角不斷向酒旅、電影票、出行、新零售、到家、金融等延伸。因此美團也被業內稱為“中國亞馬遜”，橫掃半個互聯網。財報顯示，今年一季度，美團的多項數據表現亮眼，年度交易用戶突破4.1億，成為中國生活服務的“國民應用”。

　　自今年3月中旬開始，美團股價從70港元左右一直攀至130港元附近，上漲超過90%。美團市值首次破千億美元大關，成為騰訊、阿里之后，國內第三家市值跨過千億美元門檻的互聯網公司。（記者 倪明 ）