原題：為什么要迫切培育退出機(jī)制及其體系
    作者：西沐（中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)研究院副院長(zhǎng)、研究員，文化部文化市場(chǎng)發(fā)展中心研究員，文化部《中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)白皮書(shū)》主筆、統(tǒng)籌人）

    目前，在世界經(jīng)濟(jì)震蕩的環(huán)境下，藝術(shù)品因其稀缺性而給投資者所創(chuàng)造的回報(bào)率，可以說(shuō)產(chǎn)生了巨大吸引力，越來(lái)越多的資金或是熱錢(qián)不斷涌入藝術(shù)品市場(chǎng)，進(jìn)一步助推了市場(chǎng)行情的高漲，一下子聚集了太多買(mǎi)家的目光。我們面對(duì)由于市場(chǎng)基礎(chǔ)缺失所帶來(lái)的市場(chǎng)困局，雖然這種困局還是隱性的，還沒(méi)有大規(guī)模的顯現(xiàn)，但我們必須正視這種現(xiàn)象。

    前一些時(shí)間，我們反復(fù)強(qiáng)調(diào)創(chuàng)造消費(fèi)需求與培育中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)退出機(jī)制與體系的戰(zhàn)略意義，原因就是我們看到了一個(gè)不小的危機(jī)，那就是我們的需求結(jié)構(gòu)過(guò)分單一，且未得到優(yōu)化，大量的投資需求使不少藝術(shù)品并未最終到達(dá)消費(fèi)的終端環(huán)節(jié)，而是更多地存于投資者的流通環(huán)節(jié)與中間環(huán)節(jié)，真正的資產(chǎn)配置市場(chǎng)還遠(yuǎn)未形成。

    再加上中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)的穩(wěn)定性不高，易被誘導(dǎo)與操控。雖然市場(chǎng)的核心問(wèn)題仍是供需關(guān)系的矛盾與平衡，但更多的是受非經(jīng)濟(jì)因素偏好的影響與支配，特別是藝術(shù)品市場(chǎng)對(duì)環(huán)境變化的敏感度很高，波動(dòng)及隨機(jī)性因素對(duì)供需關(guān)系、甚或是市場(chǎng)狀態(tài)的影響較大。

    這種格局的存在，使市場(chǎng)終都會(huì)面臨一種危局，那就是市場(chǎng)的支撐一旦出現(xiàn)問(wèn)題，或支撐的力度一旦弱化，在中間環(huán)節(jié)的這些存量藝術(shù)品，就會(huì)成為中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)的若干“堰塞湖”，而過(guò)于迅猛增長(zhǎng)的市場(chǎng)，需要的肯定是越來(lái)越強(qiáng)大的支撐，這種越來(lái)越大的支撐需求一旦無(wú)法滿足，會(huì)在某個(gè)節(jié)點(diǎn)上出現(xiàn)波動(dòng)，而這種波動(dòng)，也許就會(huì)引起中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)的驚濤駭浪。世界經(jīng)濟(jì)大勢(shì)的不確定性，讓我們?cè)诮裉煊辛烁�多、更�?qiáng)的憂慮。

    在藝術(shù)品市場(chǎng)發(fā)展的層面，過(guò)度投資及短期獲利出局的氣氛不斷強(qiáng)化，具有長(zhǎng)期性及可持續(xù)性投資支持不足，市場(chǎng)基本面的資本狀況并不令人十分樂(lè)觀。

    在市場(chǎng)發(fā)展過(guò)程中，資產(chǎn)配置性需求還有待于進(jìn)一步地挖掘。可以肯定的是，本輪過(guò)度的投資性的需求，在不遠(yuǎn)的幾年間會(huì)對(duì)市場(chǎng)的流動(dòng)性造成巨大的壓力與挑戰(zhàn)。所以，我們反復(fù)強(qiáng)調(diào)要?jiǎng)?chuàng)造性地挖掘消費(fèi)需求，努力培育推出機(jī)制及其體系。這是在當(dāng)下市場(chǎng)發(fā)展的過(guò)程中，一個(gè)個(gè)必須正視而又無(wú)法繞開(kāi)的問(wèn)題。

    因?yàn)榕渲眯允袌?chǎng)的發(fā)展與發(fā)育可能需要更為艱苦與漫長(zhǎng)的一個(gè)過(guò)程，投資資本的集中退去需要有新的更為可靠與堅(jiān)實(shí)的對(duì)接基礎(chǔ)，否則，這樣退出，會(huì)對(duì)中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)及其資本市場(chǎng)的發(fā)展，將造成頗具破壞力的沖擊，我們必須未雨綢繆。

    關(guān)于藝術(shù)品市場(chǎng)，以下幾個(gè)重要的理念我們應(yīng)去關(guān)注并研究：

    一是在世界發(fā)達(dá)國(guó)家，藝術(shù)品并不是重要的投資標(biāo)的物，只能算是另類(lèi)投資，可以說(shuō)占的比例并不大。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2006-2010年，美國(guó)、日本、德國(guó)、中國(guó)是全世界四大財(cái)富最高的、人數(shù)最多的國(guó)家，富裕人士占全球富裕人士的53%，但個(gè)人投資比例最高的還是股票，而藝術(shù)品投資排在最后。

    二是在西方財(cái)富整合中，藝術(shù)品作為一種資產(chǎn)配置已深入人心。也就是說(shuō)，在西方藝術(shù)品作為投資還不被大部分人所接受的時(shí)候，而西方已經(jīng)將藝術(shù)品作為資產(chǎn)配置的一個(gè)選項(xiàng)。所謂資產(chǎn)配置就是用資產(chǎn)的多元化配置來(lái)分散資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

    三是藝術(shù)資本與其他金融產(chǎn)品的關(guān)聯(lián)度不大。藝術(shù)品的資本屬性和其他金融商品的屬性聯(lián)動(dòng)性只有0.04，非常小，這也是為什么藝術(shù)資本適合做資產(chǎn)配置的一個(gè)重要道理。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在西方，把藝術(shù)品當(dāng)成資產(chǎn)配置選項(xiàng)的部分幾乎達(dá)到了22%，其規(guī)模蔚為壯觀。

    四是藝術(shù)資本是一種特殊資本，同時(shí)，它也具有一般資本的特性。中國(guó)藝術(shù)品資本是一種精神消費(fèi)資本，中國(guó)藝術(shù)品資本市場(chǎng)具有特殊的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。同時(shí)，中國(guó)藝術(shù)品資本市場(chǎng)具有增值性、安全性、運(yùn)動(dòng)性和主體性等一般資本市場(chǎng)的基本特征。所以，對(duì)藝術(shù)資本的認(rèn)知需要更多的向度。我們反復(fù)提及創(chuàng)造市場(chǎng)的消費(fèi)需求，是目前中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)發(fā)展過(guò)程中最大的“疏導(dǎo)”工程，而培育與構(gòu)建相應(yīng)的退出機(jī)制，則是“疏導(dǎo)”中的重點(diǎn)工程之一。同時(shí)，在這一過(guò)程中，我們還需要研究并重新認(rèn)識(shí)藝術(shù)品投資的一些觀念問(wèn)題，破除一些不正確的認(rèn)識(shí)，這對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展具有重要的意義。事實(shí)上，當(dāng)下，對(duì)有一些措施認(rèn)識(shí)上的不足及規(guī)律掌握還不充分，都在阻礙我們前行的步伐，或者使我們不夠自信，這是我們應(yīng)該給予充分重視的一個(gè)方面。

    我們想要看到的是，中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)發(fā)展的潛力巨大，但發(fā)展的障礙很多，規(guī)模的成長(zhǎng)是一個(gè)長(zhǎng)期的艱苦過(guò)程。這里有三個(gè)數(shù)據(jù)可以進(jìn)行分析參考：個(gè)人總體持有可投資資產(chǎn)規(guī)模達(dá)62萬(wàn)億，藝術(shù)品市場(chǎng)的潛在需求是2萬(wàn)億，我們藝術(shù)品市場(chǎng)今年的交易額會(huì)達(dá)到4000億，這就是我們面對(duì)的基本投資狀況。62萬(wàn)億的社會(huì)資本，2萬(wàn)億的潛在需求，今年預(yù)計(jì)只有4000億的實(shí)際交易，這就是中國(guó)藝術(shù)品資本市場(chǎng)發(fā)展的基本空間。

    所以說(shuō)，我們只有找準(zhǔn)突破口，明確發(fā)展的戰(zhàn)略、路徑與措施，我們才能從戰(zhàn)略高度上找到信心與辦法，并去化解難題與危機(jī)，從而推動(dòng)中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)又快又好地發(fā)展。

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（責(zé)任編輯：王婉瑩）