舉世矚目的十八屆三中全會11月12日下午閉幕。全會公報（以下簡稱公報）表示，必須在新的歷史起點上全面深化改革，要深化經濟體制、財稅體制和文化體制改革，要改革收入分配制度并推進生態文明體制改革等。全面深化改革的總目標是完善和發展中國特色社會主義制度，推進國家治理體系和治理能力現代化。同時，全會提出，建設社會主義文化強國，增強國家文化軟實力，必須堅持社會主義先進文化前進方向，堅持中國特色社會主義文化發展道路，堅持以人民為中心的工作導向，進一步深化文化體制改革。要完善文化管理體制，建立健全現代文化市場體系，構建現代公共文化服務體系，提高文化開放水平。對于A股市場而言，同樣需要深化改革，同樣需要處理好監管者與市場之間的關系，以使A股市場更好地發揮其融資、資源配置與定價的基本功能，而不是總是將“圈錢”作為第一要務。
提出建設文化強國政策 文化傳媒股有望受益
11月13日早盤，文化傳媒股大漲，板塊平均上漲2.12%，新華傳媒漲超8%，鳳凰傳媒、出版傳媒、奧飛動漫等漲幅居前。中信建投認為，之前的文化體制改革主要是要重塑國有文化市場主體。重點就是解決國有文化事業單位轉企改制問題,有三種改制措施：一是分離改制，即將廣告、印刷、發行、電視劇等一般節目制作部分分離出來，轉制為企業，市場化經營。二是整體改制為企業。三是一步到位，直接進行股份制改造。文化體制改革影響最直接的是新聞出版和廣電領域，推薦A股相關龍頭公司浙報傳媒、百視通、鳳凰傳媒、中南傳媒、中文傳媒、電廣傳媒等。
新聞出版業在轉企改制、產業發展、市場化程度等方面較為完善。反觀廣電業,制播分離改革不徹底、廣播電視臺轉企改制無實質性進展、三網融合及廣電省網整合進度一直低于預期。因此對于已經整合較完善的新聞出版業，他們自身的轉型需求很高，龍頭公司經營狀況良好，屬于現金流企業，混業發展時應該是走在前列的排頭兵。
廣電機構由于制度、體制障礙，加上對輿論控制的主導力較強，混業發展之前遇到不小的障礙，但是長期趨勢來看，互聯網等新興媒體對傳統廣電的沖擊加大、自身輿論主導力削弱、經營狀況分化嚴重，二三線衛視、省市電視臺、有線網絡公司受到新媒體威脅加大，國有廣電企業自身整合改制的步伐或將加快。
以整合難度從易到難和可能發展的路徑來看依次為：1、民營企業整合加速→2、國有新聞出版企業對民營出版企業整合加速→3、國有出版進軍影視或對民營影視公司整合→4、國有出版、報業融合→5、國有出版報業集團跨區域整合→6、國有廣電機構轉企、資產整體上市→7、新聞出版與國營廣電機構合并。
分析人士認為，推動社會主義文化大發展大繁榮也是實現偉大中國夢的核心內容，在A股市場中，近年相關文化產業股如天舟文化、皖新傳媒、藍色光標扎堆上市，也引爆了A股市場今年以來以傳媒、手游、互聯網電視等為首的主題性投資機會。在改革不斷推進的背景下，A股市場文化傳媒公司將迎來新一輪發展。
政策催生傳媒改革 兼并重組有望提速
全會要求進一步深化文化體制改革，并提出要完善文化管理體制，建立健全現代文化市場體系，構建現代公共文化服務體系，提高文化開放水平。
對此，英大證券首席經濟學家李大霄分析，文化體制改革是經濟發展到一定程度的必要要求，是精神文明建設的需要，如何進行完善的市場培育是改革的重點。
中投顧問文化行業研究員蔡靈表示，文化產業市場化是我國進行文化產業改革的主線，目前已經獲得了一定成果，60%以上的國有文化事業單位已經完成轉企改制。接下來的主要任務是進一步加快國有文化事業單位轉企改制步伐，并激發改制單位的市場活力。
對于后續改革問題，中信建投在其研報中分析稱，之前的文化體制改革主要是要重塑國有文化市場主體，重點就是解決國有文化事業單位轉企改制問題，有三種改制措施：一是分離改制，即將廣告、印刷、發行、電視劇等一般節目制作部分分離出來，轉制為企業，市場化經營；二是整體改制為企業；三是一步到位，直接進行股份制改造，相關龍頭公司有望從中獲益。
業內人士認為，經過多年發展，我國文化產業已初具規模，但企業業務單一、抗風險能力弱、行業集中度低等問題仍然突出，這就需要有實力的文化企業適時加快產業融合，進行跨地區、跨行業、跨所有制兼并重組。發達國家綜合傳媒集團發展歷程表明，打破行業壁壘、加快兼并重組，是做強做大、走向世界的必由之路。
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