王興稱，美團(tuán)將采取一切必要措施來贏得這場競爭。

　　文｜《中國企業(yè)家》記者 鄧雙琳

　　5月26日晚，美團(tuán)發(fā)布了2025年第一季度財(cái)報(bào)：營收為866億元，同比增長18.1%。調(diào)整后凈利潤為109億元，同比增長46.2%。

　　其中，包括外賣、到店在內(nèi)的核心本地商業(yè)實(shí)現(xiàn)收入643億元，同比增長17.8%，經(jīng)營利潤為135億元，同比增長39.1%；美團(tuán)新業(yè)務(wù)分部收入同比增長19.2%至222億元，經(jīng)營虧損同比收窄17.5%至23億元。

　　這是近幾個季度美團(tuán)表現(xiàn)最好的一季財(cái)報(bào)。但財(cái)報(bào)發(fā)出后，美團(tuán)股價(jià)卻轉(zhuǎn)跌，5月27日開盤，美團(tuán)股價(jià)低開4.17%，收盤回升至132.1港元，漲幅2.09%。

　　近期，美團(tuán)深陷競爭漩渦，由于京東強(qiáng)勢入局外賣、餓了么也加入戰(zhàn)爭，美團(tuán)不得不一改防守態(tài)勢，與其他兩家展開“三國殺”。

　　在近幾年一向行事低調(diào)的王興，也在26日晚的財(cái)報(bào)電話會上明確撂下“狠話”：美團(tuán)將采取一切必要措施來贏得這場競爭。“展開來說，我感覺目前發(fā)生的情況很有趣——這里出100億，那里出100億，仿佛每個互聯(lián)網(wǎng)參與者都愿意在這場比賽中投入巨額資金。這說明最終的贏家將獲得巨大的市場價(jià)值，而美團(tuán)決心成為這一市場贏家。”王興說。

　　他回顧過去10年美團(tuán)經(jīng)歷的幾輪激烈戰(zhàn)爭，認(rèn)為“美團(tuán)依然處于最有利的位置，并且能夠再次取勝”。

　　王興稱，當(dāng)前外賣行業(yè)正處于一種非理性的補(bǔ)貼競爭中，伴隨著低質(zhì)量和低價(jià)格，這種模式不可持續(xù)。王興還表示，“我們不知道非理性競爭會持續(xù)多久，因此目前沒有辦法對2025年二季度以及今年剩余的時間提供非常準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)指引。”

　　面對京東、阿里對外賣的圍剿，美團(tuán)不得不打響基本盤守衛(wèi)戰(zhàn)。但美團(tuán)的精力并未完全放在外賣戰(zhàn)場上，拋開核心本地商業(yè)方面，本季度美團(tuán)財(cái)報(bào)有兩個更值得關(guān)注的信息：1.加大科技投入，美團(tuán)針對外部用戶的免費(fèi)AI Coding應(yīng)用NoCode已進(jìn)入灰度測試，年內(nèi)還將推出多個AI應(yīng)用助手；2.出海業(yè)務(wù)方面，Keeta繼開拓中國香港市場、沙特市場后，又宣布將在未來幾個月內(nèi)進(jìn)入巴西市場。而首家海外小象超市（Keemart）也在一周前落地沙特。

　　除了即時零售，美團(tuán)同樣把重注押在科技、出海——這些業(yè)務(wù)都對美團(tuán)未來成長有關(guān)鍵作用。

　　京東和阿里同樣重視科技與出海。在外賣的聚光燈之外，王興與劉強(qiáng)東、馬云也正在AI和海外的戰(zhàn)場上暗地里掰手腕。在這兩個戰(zhàn)場上，他們未來也必有一戰(zhàn)。

　　出手AI

　　今年3月，王興首次向外界透露了美團(tuán)的AI“作戰(zhàn)”策略——AI at work（AI在工作中的應(yīng)用）、AI in products（AI在產(chǎn)品中的應(yīng)用）以及構(gòu)建美團(tuán)內(nèi)部大語言模型。

　　在大模型爆發(fā)的過去兩年，大廠紛紛加碼AI，下場研發(fā)自有大模型、各類應(yīng)用等，唯獨(dú)美團(tuán)遲遲按兵不動。雖然美團(tuán)戰(zhàn)略早就從“Food+Platform”轉(zhuǎn)向“零售+科技”，但在明線上，卻一直未有大動作，這也引發(fā)了外界眾多猜測：美團(tuán)在AI布局上，是否太慢了？

　　如今王興給出了答案。王興認(rèn)為美團(tuán)對于AI是“進(jìn)攻而不是防守”，他表示美團(tuán)的AI戰(zhàn)略建立在三個層面上：AI at work，需要把AI運(yùn)用在所有員工的工作和運(yùn)營中，大幅提升十萬員工的工作效率和體驗(yàn)；AI in products，美團(tuán)將用AI改造既有to B和to C端的產(chǎn)品和服務(wù)，也將打造全新的AI native products，更好地服務(wù)消費(fèi)者、商家和騎手等客戶和伙伴，進(jìn)一步鞏固自己的競爭優(yōu)勢；Building LLM，美團(tuán)將繼續(xù)積極投入大模型Capex，完善自研基座模型能力。

　　而在過去“沉默”的一年里，GPU資源供應(yīng)一直是美團(tuán)的首要任務(wù)，美團(tuán)已投資數(shù)十億元GPU資源。

　　2025年一季度財(cái)報(bào)顯示，美團(tuán)研發(fā)投入58億元，同比增長15%。美團(tuán)針對外部用戶的免費(fèi)AI Coding應(yīng)用NoCode已進(jìn)入灰度測試，年內(nèi)還將推出多個AI應(yīng)用助手。美團(tuán)自研第四代無人機(jī)已獲批中國全境載貨類民用無人駕駛航空器運(yùn)營合格證。截至3月底，美團(tuán)無人機(jī)已在深圳、北京、上海、迪拜等城市開通55條航線，累計(jì)完單超52萬筆。

　　本季度財(cái)報(bào)電話會上，王興再次透露了有關(guān)美團(tuán)AI大模型發(fā)展進(jìn)展：美團(tuán)計(jì)劃在6月份推出的業(yè)務(wù)決策助手，將幫助商家把握AI趨勢，實(shí)現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型；上個季度，美團(tuán)已為內(nèi)部工程師提供了自動代碼生成工具，內(nèi)部已有52%的代碼由AI生成；美團(tuán)的基礎(chǔ)大模型能力已接近GPT-4o的水平。

　　美團(tuán)對于AI的策略，雖然過去一直沒有明確談及，但一直在默默落子布局：2020年，美團(tuán)就已經(jīng)入場投資硬科技。在美團(tuán)的對外投資里（美團(tuán)戰(zhàn)略投資部和美團(tuán)龍珠），每年的硬科技投資項(xiàng)目占比幾乎都過半。如今，美團(tuán)投資的版圖已覆蓋機(jī)器人、人工智能、半導(dǎo)體、自動駕駛等科技領(lǐng)域。

　　而AI業(yè)務(wù)也是阿里最重要的戰(zhàn)略核心。截至4月底，阿里通義已開源200余個模型，全球下載量超3億次，千問衍生模型數(shù)超10萬個，成為全球最大的開源模型族群。阿里正在以通義為底座，將多個業(yè)務(wù)線的AI資源打通，開始全面AI化。投資上，阿里也成為出手硬科技最頻繁的大廠之一。

　　京東方面，近幾年也在持續(xù)加碼AI與機(jī)器人技術(shù)。截至2024年底，京東AI技術(shù)已深度應(yīng)用于物流、零售場景，并推出了多款應(yīng)用于倉儲、分揀、配送等環(huán)節(jié)的智能機(jī)器人。京東集團(tuán)CEO許冉近期表示，AI在京東整體業(yè)務(wù)中發(fā)揮了越來越重要的價(jià)值。

　　對于美團(tuán)來說，今年最重要的敘事，除了即時零售戰(zhàn)場的競爭，還有AI戰(zhàn)略從“地下”變成了“明牌”。在AI戰(zhàn)場上，美團(tuán)與京東、阿里這兩位強(qiáng)勁對手，也將展開激烈火拼。

　　望向海外

　　一季度財(cái)報(bào)顯示，美團(tuán)在新業(yè)務(wù)方面，經(jīng)營虧損同比收窄至23億元，傭金收入11.6億元，同比增速85.6%，這一動能主要是由美團(tuán)的海外外賣業(yè)務(wù)Keeta帶來的。

　　2022年5月，Keeta正式進(jìn)軍中國香港。目前，Keeta已經(jīng)成為中國香港最大外賣平臺。去年9月，Keeta進(jìn)入中東市場，落子沙特阿拉伯。王興在電話財(cái)報(bào)會上表示， 沙特運(yùn)營至今半年多，現(xiàn)已覆蓋全部9個百萬人口以上城市，并計(jì)劃繼續(xù)擴(kuò)展至更多沙特城市。

　　咨詢公司Redseer最近的報(bào)告顯示，Keeta目前的訂單量已占據(jù)沙特10%市場份額，超越十余個中小平臺，成為當(dāng)?shù)氐谌笸赓u平臺，僅次于Hunger Station和本土品牌Jahez。

　　近期，Keeta宣布將在幾個月之內(nèi)正式進(jìn)軍巴西市場，并在未來5年內(nèi)在巴西投資10億美元來支持業(yè)務(wù)進(jìn)展。王興稱，進(jìn)入新市場的決策需綜合考量多重因素：當(dāng)前市場規(guī)模、增長潛力以及市場結(jié)構(gòu)。“我們特別關(guān)注能否占據(jù)市場前兩位，否則意義有限。”王興表示。

　　除了Keeta在海外加速擴(kuò)張，小象超市也在一周前正式進(jìn)入海外市場。5月21日，小象超市正式在沙特首都利雅得啟動營業(yè)，海外品牌名定為Keemart。Keemart的落地，標(biāo)志著美團(tuán)即時零售業(yè)務(wù)的全球化布局邁出了關(guān)鍵一步。

　　在國內(nèi)，美團(tuán)不想只做一個外賣平臺，其野心在國外也不止于此。美團(tuán)在本地商業(yè)上的一切動作，最終目的都是圍繞即時零售展開——去年12月，Keeta Drone（美團(tuán)無人機(jī)業(yè)務(wù)的品牌名稱）拿下迪拜地區(qū)的首張商業(yè)運(yùn)營資質(zhì)證書，正式擁有了在阿聯(lián)酋開展無人機(jī)商業(yè)化運(yùn)營的資格。運(yùn)營效率、產(chǎn)品能力以及無人機(jī)業(yè)務(wù)，都是即時零售的推進(jìn)重點(diǎn)。

　　京東、阿里的電商和物流也都在海外加速推進(jìn)擴(kuò)張。當(dāng)美團(tuán)在海外市場也延伸到“送萬物”后，三方是否將再次交手？我們拭目以待。