土地成本走高，行業集中度加速，百強房企凈利潤增長率低于營收增長率

　　羊城晚報記者 趙燕華

　　“由于土地成本走高等原因，百強房企凈利潤率持續走低。”近日，中國房地產TOP10研究組發布的《2017中國房地產百強企業研究報告》及《2017中國房地產專題研究報告》顯示，中國房地產百強企業市場集中度加速提升，市場份額超四成，規模效應全面顯現。

　　值得注意的風險隱憂是，部分熱點市場布局過于集中的百強企業，若依存度過高的城市需求透支，將對其未來銷售造成不利影響。

　　百強市場占有率首超4成

　　報告顯示，伴隨銷售業績的快速增長，百強房企的銷售業績與資產規模創新高，百強企業市場份額超40%，行業集中度加速提升。2016年，百強企業銷售額市場份額快速上升至40.8%，較上年提高4.7%，增幅高于2015年3.6%，行業集中度加速提升。

　　其中，綜合實力TOP10企業充分發揮行業整合加速下的資源配置和運營管理優勢，2016年市場份額為18.6%，較上年提高2.3%，占百強企業銷售總額的45.5%，強者恒強態勢延續。同時，大型百強企業規模效應凸顯，盈利能力加速分化，行業資源加速向更大規模的企業集聚，“強者恒強、快者愈快”的定律在行業發展中的主導作用更加顯著。

　　凈利潤率下降0.5個百分點

　　報告顯示，由于土地成本走高等原因，百強房企凈利潤率持續走低，凈利潤增長率仍明顯低于企業營收增長率。數據顯示，百強房企2016年凈利潤增長26.2%，土地成本高企致凈利潤率下降0.5個百分點。

　　盡管“面粉”越來越貴，但對土地的渴求依然旺盛。2016年，百強房企在熱點城市急補倉、儲貨值、保增長，40家百強代表企業2016年累計拿地金額為11561.7億元，同比大幅增長61.0%，溢價率均值為74.0%。其中，一二線城市拿地金額占比高達84.6%，二線城市占比高達65.3%，同比提升25.3個百分點；2016年，百強房企土地儲備規劃建筑總面積均值達到1342.1萬平方米，同比增長11.5%。

　　千億規模成發展分水嶺

　　報告同時指出，2016年的房地產市場亦蘊藏了風險隱憂。部分熱點市場布局過于集中的百強企業，若依存度過高的城市需求透支將對其未來銷售造成不利影響；部分短期債務集中的高杠桿企業，若集中償付壓力與銷售回款壓力共存將潛藏財務風險隱患。因此織密扎牢財務安全的保障網，是部分百強企業面臨的重要任務。

　　報告認為，2017年，房地產市場進入新一輪的休整期，房企面臨的生態環境更加復雜多變：在調控政策作用下熱點城市市場量價將逐步回調，“分化”主題延續，行業洗牌進程加速；與此同時，特色小鎮、長租公寓等新興藍海市場的發展機遇也將不斷顯現。在此背景下，百強企業需直面挑戰、把握機遇，在行業的格局重構中占據主導地位。

　　報告指出，隨著市場集中度加速提升，行業壟斷特征將更加凸顯，規模化仍為未來一段時期的主旋律，千億則成房企規模發展的分水嶺。