經(jīng)濟日報-中國經(jīng)濟網(wǎng)北京12月4日訊（記者徐惠喜）貝克·麥堅時國際律師事務所與全球基礎設施項目權威行業(yè)刊物IJGlobal12月4日聯(lián)合發(fā)布的研究報告顯示，主權國家擁有的國際貸款機構在為新興市場重要基礎設施項目融資方面發(fā)揮著更大的作用，并參與了越來越多的雙邊政策性貸款交易。

　　圖為2008年至2017間雙邊和多邊開發(fā)性金融機構與出口信貸機構貸款情況。

　　這份題為新興市場基礎設施融資新趨勢報告，對全球范圍內(nèi)來自出口信貸機構、開發(fā)性金融機構、商業(yè)銀行與項目發(fā)起機構的434名高管進行了問卷調(diào)查。90%的受訪者預計，開發(fā)性金融機構、政策性銀行與出口信貸機構在這一約1，200億美元的新興市場基礎設施融資領域中所占份額將超過當前的20%。“開發(fā)性金融機構與出口信貸機構的影響力隨著時間的推移愈發(fā)增強，一個主要的原因就在于它們所提供的穩(wěn)定性，”貝克·麥堅時全球銀行與金融業(yè)務部負責合伙人Michael Foundethakis律師表示，“它們在經(jīng)濟周期與政治波動中提供了確定性 ， 而使用開發(fā)性金融機構的資金，你就不會遇到那些波動。由于擁有不同的風險狀況，它們也可以觸及商業(yè)銀行所不敢涉足的領域。在一些新興市場中，它們是唯一的選擇。”

　　超過三分之二的受訪者認為，債權國政府愈發(fā)關注雙邊政策性貸款，而非多邊貸款。國際金融公司（IFC）或歐洲投資銀行等多邊機構擁有多個主權國家作為股東，與之相對的是，國家開發(fā)銀行、政策性貸款機構與出口信貸機構由單一國家擁有。2017年，雙邊政策性貸款占到新興市場基礎設施項目發(fā)展與出口信貸貸款的份額從十年前的56%上漲到近80%。“國內(nèi)財政的限制意味著新興市場政府正越來越多地尋求開發(fā)性金融機構、出口信貸機構、政策與商業(yè)銀行等外援來滿足其基礎設施建設的需求，”貝克·麥堅時全球項目金融業(yè)務部負責合伙人Jen Stolp律師表示。“多邊貸款依然是當前格局中的一個重要部分，不過雙邊政策性貸款的增長速度要快得多，這在很大程度上是由‘一帶一路’倡議支持下的中國對外貸款以及非洲對基礎設施發(fā)展的巨大需求所推動的。”

　　過去10年間，在開發(fā)性金融機構與出口信貸機構對非洲電力項目的投資中，有一半以上（53%）來自中國貸款機構，其次是多邊貸款（22%）。2008至2017年間，中國進出口銀行是對非洲投資最大的政策性貸款機構，而中國開發(fā)銀行則是這一時期的第二大雙邊投資者。總部位于美國的開發(fā)性金融機構與出口信貸機構僅貢獻了3%的資金。不過受訪者認為，隨著美國對非洲興趣的增強，這一格局將發(fā)生變化。美國近期決定將海外私人投資公司轉變?yōu)閲�際開發(fā)金融公司，并將其貸款上限翻倍至600億美元，這進一步證明，美國確實正在恢復對雙邊政策性貸款的興趣。

　　圖為2008年至2017年，對撒哈拉以南非洲非洲國家投資最多的政策性貸款機構。

　　報告顯示，受訪者將撒哈拉以南非洲地區(qū)開發(fā)性金融機構貸款的重要性歸因于該地區(qū)對基礎設施發(fā)展需求的不斷增長（39%），以及由于這些投資中可預見的高風險，導致該地區(qū)項目缺乏商業(yè)資金（34%）。

　　基礎設施融資的一個顯著趨勢是，大多數(shù)開發(fā)性金融機構與出口信貸機構均對所融資項目的可持續(xù)性要求不斷提高。在新興市場的可再生能源項目中，雙邊開發(fā)性金融機構與出口信貸機構的投資從2008年的2.71億美元增長至2017年的107.7億美元。