□本報記者 董添

　　2019年以來，房地產企業密集發布融資計劃，擬融資總規模超過1600億元，不少企業擬融資額度超過100億元。從融資用途看，償還到期債務是主要因素。利率方面，境內融資成本明顯低于境外融資成本。不少房企境內融資利率不足4%，部分企業境外融資成本高達15%。值得注意的是，由于提交材料不符合要求或本身資質等問題，部分企業融資計劃被叫停。

　　規模逾1600億元

　　中原地產研究中心統計數據顯示，2019年以來，房地產企業融資計劃呈現井噴態勢。截至1月28日，公告融資計劃的房地產企業近70家，募集總金額超過1600億元，刷新近20個月房企月度融資新高。部分房企融資額度較高，不少企業擬融資額度超過100億元。

　　償還到期債務是上述房企密集發布融資計劃的主要原因。以葛洲壩為例，上交所信息平臺顯示，中國葛洲壩集團申請公開發行2019年可續期公司債券已獲受理，本次可續期公司債券總發行規模為50億元，首期發行規模為30億元。募集說明書顯示，本次債券募集資金擬將45億元用于償還到期債務，5億元用于補充流動資金。

　　利率方面，境內融資成本明顯低于境外融資成本，不少房企融資利率僅為4%左右。以越秀金控為例，公司日前公告，已發行完成2019年度第一期和第二期超短期融資券，實際發行總額分別為6億元，期限均為270天，票面利率分別為3.6%和3.58%。金隅集團則對外披露，20億元公司債券已于1月22日上市，最高利率4.07%。

　　境外融資方面，從已公布融資計劃看，利率普遍超過8%。富力地產日前公告，擬發行2022年到期之3億美元優先票據，年息率9.125%，擬將所得凈額主要用于離岸再融資。少數企業的利率超過10%。以明發集團為例，公司完成發行的2億美元債券利率高達15%。

　　中原地產首席分析師張大偉對中國證券報記者表示，2019年房地產市場預計進入調整期。這種情況下，房企更關注資金鏈安全，越來越多的房企抓緊窗口期加快融資，應對未來還債高峰期。整體來看，房企融資難度和融資成本有所降低。從房企近期公布的融資計劃看，多家公司的企業債融資利率不足4%，且融資額度較大，可以有效緩解企業資金壓力。由于境內融資難度整體較高，海外融資作為一種有效補充，雖然成本較高依然被越來越多的企業所依賴。

　　張大偉強調，監管層嚴控銀行信貸和信托資金違規進入房地產市場，房企融資難度較大。此外，不少房企拿地加速推動融資需求增加。

　　部分融資計劃被叫停

　　部分企業融資計劃被叫停，有的房企多項融資計劃接連被叫停。

　　以合景泰富為例，1月18日，深交所公告顯示，華西證券-合景泰富商業物業第一至十五期資產支持專項計劃處于“中止”狀態。該筆ABS擬發行金額為200億元。上交所1月15日公告顯示，中止合景泰富申請發行的20億元“國君-合景泰富長租公寓1號系列資產支持專項計劃”。

　　Wind數據顯示，俊發集團7.9億資產支持證券、花樣年非公開發行50億元住房租賃專項公司債券、雅居樂集團80億元非公開發行公司債券等多個發債申請近期被上交所終止。融創房地產集團有限公司申請公開發行2018年公司債券狀態日前同樣變更為終止。

　　對此，易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進對中國證券報記者表示，上述房企融資被叫停的原因可能有幾種，第一，提交的材料不符合交易所要求，需要補充提交。再次提交材料，短期重新恢復正常融資流程的可能性較大。第二，今年以來，房企融資計劃呈井噴態勢，但融資資質審核要求未放松。融資計劃用途不清晰、企業盈利不樂觀都可能被叫停。