中國證券報記者獨家獲悉，美國一家擅長養老金投資的資產管理機構有望入股境內一家養老相關投資機構，預計入股10%，最終交易有待監管部門批準。布局中國養老投資是外資資管巨頭“心愿”。專業人士指出，養老投資對外開放有助于推進養老投資發展。

　　外資參與中國市場機會增多 

　　欲入股境內養老相關投資機構的這家外資機構，資產管理規模在數千億美元，在養老投資方面經驗豐富。

　　一家外資機構大中華區機構總監介紹，2006年社保基金開始選聘境外投資管理人，部分外資機構接受社保基金委托，參與中國的養老投資。目前，這依然是外資參與中國養老投資的主要方式。

　　隨著金融開放政策漸次落地，外資參與中國市場機會增多。其中，養老金投資始終是外資最關注的領域之一。一家全球資產管理規模排名前五的外資機構中國區負責人表示，他們在尋求合作伙伴設立合資理財公司時，主要考量對方是否重視養老金投資。因為參與中國的養老投資是這家外資機構的長期目標。貝萊德集團首席執行官拉里·芬克公開表示，養老問題是中國的挑戰，也是中國的機遇。而富達國際亦明確表示看好中國養老投資前景，為中國的養老投資機遇而來。

　　業內人士指出，入股養老相關投資機構或開啟外資參與養老投資的新方向。

　　借鑒海外投資經驗 

　　中國養老金融50人論壇秘書長董克用接受中國證券報記者采訪表示，我國的養老第二支柱、第三支柱的目標是在一定的風險預算范圍內尋求資產的保值增值，達成這一目標必須依靠資本市場。海外市場養老投資時間比較長，經過數輪經濟周期，市場篩選出了一批投資能力可靠的養老投資機構。與這些機構合作，國內的養老投資機構可以借鑒經驗，少走彎路。

　　“參與主體越多元，市場越能發揮優勝劣汰、調配資源的作用。”董克用說，由于養老投資肩負為居民養老資產保值增值的重大使命，各國對養老金投資監管都較為嚴格，養老投資領域開放要衡量各種因素，格外審慎。但不能因為有風險就不對外開放，“不能因為窗外有蚊子，就一直不開窗”。

　　董克用認為，我國發展養老投資是一項重要且緊迫的任務。目前中國的養老金體系面臨的核心問題是第一支柱承擔了過多職能，“我國已有一二三支柱，但存在不平衡和不充分的問題”。與養老金體系同樣是三支柱的美國做比較。截至2018年，美國的養老三支柱資產規模之和相當于美國當年GDP的135.55%。截至2018年，我國養老三大支柱的規模之和僅相當于我國當年GDP的7.3%。

　　董克用表示，在養老投資領域實施對外開放是激發市場活力，發展養老投資的重要舉措。

　　引入競爭 實現長錢長投 

　　業內人士指出，引入多元主體，通過市場競爭篩選出風險管理、投資能力優越的投資機構是實現養老資金長錢長投的必然選擇。

　　招銀理財首席投資官范華表示，承擔風險、分散化投資和長期投資是優秀機構投資者的三大共性。中歐基金董事長竇玉明認為，養老投資要把收益率做起來，長錢要長投。對于長錢來說，投到收益率低的產品上去損失很大。

　　美國投資公司協會（ICI）2019年12月18日發布的統計數據顯示，截至2019年9月30日，美國退休資產總額達30.1萬億美元，占美國家庭金融資產總額的33%。個人退休投資賬戶（IRA）資產總額9.8萬億美元，其中，約46%投資于共同基金，約2.5萬億美元投向股票型基金，9550億美元投向混合型基金。可見，個人退休賬戶資產有相當一部分進入股票市場。