瑞士信貸在歐洲銀行業(yè)引發(fā)的震蕩尚未平復(fù)，德意志銀行上周末風(fēng)波又起。頻頻出現(xiàn)問題令歐洲金融市場對銀行業(yè)流動性和穩(wěn)定性深感擔(dān)憂，稍有風(fēng)吹草動便是草木皆兵，引起市場大幅震蕩。

　　3月24日，美國信用評級公司標(biāo)普全球的數(shù)據(jù)顯示，歐洲主要金融機構(gòu)之一德意志銀行的信用違約掉期（CDS）風(fēng)險溢價從3月22日142個基點迅速漲至24日208個基點。作為針對信用違約事件的金融產(chǎn)品，CDS價格升高反映投資者對違約風(fēng)險的擔(dān)憂增加。有分析指出，3月份以來德意志銀行股票下跌超過26%，德意志銀行CDS價格飆升反映出歐洲市場對銀行業(yè)風(fēng)險的擔(dān)憂進一步發(fā)酵。24日當(dāng)天，德意志銀行股價大幅下跌，盤中一度暴跌超過12%。

　　震蕩之際，歐洲領(lǐng)導(dǎo)人紛紛出面試圖平復(fù)市場情緒。3月24日，德國總理朔爾茨在布魯塞爾參加歐盟峰會后稱，德意志銀行已經(jīng)從根本上對其業(yè)務(wù)模式進行了現(xiàn)代化和重組，利潤可觀，“沒有任何擔(dān)心的理由”。朔爾茨還強調(diào)，“歐洲銀行系統(tǒng)是穩(wěn)定且有彈性的”。歐洲央行行長拉加德則表示，歐元區(qū)銀行業(yè)在強有力的監(jiān)管機制下依然強勁，如有必要將隨時注入流動性。法國總統(tǒng)馬克龍稱，歐洲銀行業(yè)擁有堅實的基本面。此外，德意志銀行24日還宣布將于5月24日提前贖回2028年到期的15億美元二級資本次級債券，試圖恢復(fù)市場信心。

　　歐洲各方安撫市場情緒的舉措收效并不明顯，特別是銀行業(yè)板塊股價在此之后并無太大起色。實際上，恐慌情緒在歐洲市場蔓延，離不了內(nèi)外兩方面因素的疊加作用。

　　從內(nèi)部情況看，過去三年，在新冠疫情、俄烏沖突等因素作用下，歐洲經(jīng)濟受到嚴(yán)重沖擊，能源危機難以緩解，通脹水平持續(xù)攀升，產(chǎn)業(yè)遷移資本流出問題突出。同時，自去年7月份開啟加息進程以來，歐洲央行已連續(xù)6次大幅加息以遏制通脹，共計加息350個基點，資金成本大幅度上升。這種局面之下產(chǎn)生危機動蕩的概率大增，好像漸行漸近的“灰犀牛”，歐洲市場對此是有心理預(yù)期的。瑞信危機的發(fā)生、德銀股價的動蕩，實則強化了市場對危機的預(yù)期，因而歐洲有關(guān)方面的安撫舉措收效不顯。

　　從外部情況看，美國金融業(yè)風(fēng)險持續(xù)發(fā)酵，對歐洲金融穩(wěn)定的沖擊仍在持續(xù)。3月22日，美聯(lián)儲宣布將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)25個基點到4.75%至5%之間，利率升至2007年底以來最高水平。有分析指出，在美國銀行業(yè)震蕩和美聯(lián)儲迅速提高短期利率的作用下，越來越多的儲戶和企業(yè)正將資金從收益率較低的銀行賬戶轉(zhuǎn)移到收益率較高的貨幣市場基金，加劇銀行擠兌風(fēng)險。由于歐美之間密切的財金聯(lián)系，美國銀行業(yè)震蕩帶給歐洲金融市場的共振恐怕還將持續(xù)。（本文來源：經(jīng)濟日報 作者：連 俊）